【概要描述】
受大炼化集中投产的影响,2020年是国内化工品特别是油化工品产能投放大年。据统计,国内上市的化工品种除PVC、尿素(尿素市场淘汰落后产能,实际产能增速小于9.48%)外,其余产能增速均处于两位数,乙二醇、苯乙烯、PTA产能增速更是超过30%。面对巨大的产能增量,想要实现供需平衡只有四种方式:需求好转、开工率下滑、进口量减少,出口量增加。近几年国内经济增速放缓,国内需求增速随之放缓,在社会公共事件暴发的环境下,需求不下降已属万幸,市场根本无力消化如此庞大的产能增幅。因此,需求端并不是解决化工品供大于求的关键。
进口方面,PE、PP、苯乙烯、乙二醇的进口依存度较高,2019年分别为47.61%、19.41%、27.40%和55.52%。2020年,随着PE、PP、乙二醇产能的集中投放,国内自给率将逐渐上升,进口依存度则会相应降低。不过,装置能否顺利投产需要关注生产利润以及煤、油工艺之间利润对比,并且很多装置计划在四季度投产,产能难以在年内全部释放,故产能增加对于进口的冲击不如数据反映的那么明显。至于其他没有进口习惯的品种,本身国内产能过剩,进口更是难有增加。但也要看到,国内存在一些高端料需求,部分品种的进口呈现刚性,量不大,却不会完全消失。具体到品种上,塑料供应缺口较大,即使年内所有装置顺利投产,想弥补供应缺口,仍需进口,其进口依存度预计小幅下滑;PP进口依存度较低,且较多新装置计划投产,进口依存度预计会降至个位数;苯乙烯、MEG装置若都能顺利投产,则我国完全能够满足自身需求,预计这两个品种的进口依存度将大幅下降;甲醇进口主要因为华东地区供应存在缺口,而由于运费因素,进口甲醇长期比西北甲醇更具经济优势,货源也更稳定,其进口量可能不会明显减少。
社会公共事件除了对需求产生影响外,对国际贸易中的船运和装卸也会产生影响。目前,全球主要经济体均出台了不同程度的人员管制措施,多个国家更是出台了封国令,严格禁止外国人进入。即使管制措施没有这么严格的国家,社会公共事件也会给国际贸易带来诸多不便。例如,部分港口装卸效率明显低于往期,增加了额外的仓储、运输成本。出于成本和时间的考虑,企业可能优先通过国内贸易,来满足自身的需求。
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